"Ұлттық Банк пайыздық дәлізді +/- 1,5 п.т. дейін азайта отырып, базалық мөлшерлемені жылдық 9% дейін төмендетуге шешім қабылдады. Бұл инфляцияға қарсы тәуекелдердің әлсіреуіне және 2020 жылдың бірінші жартыжылдығында болжанған деңгейден экономикалық белсенділіктің күшеюіне байланысты. Ағымдағы жылдың маусымындағы жағдайға карантинді қатайту бойынша қабылданған шаралар қосымша дезинфляциялық әсер етеді.Сонымен бірге базалық инфляция (орташа алынған) және орташа инфляция 2020 жылғы маусымда анағұрлым қалыпты динамиканы көрсетті - сәйкесінше 6,1% және 4,4%. Жыл басынан бері біртіндеп жеделдетуді атап өткен жөн (2019 жылғы желтоқсанда - сәйкесінше 5,2% және 4,3%), бірақ сонымен бірге базалық инфляцияның көрсеткіштері жалпы инфляцияға қарағанда баяу өсуде, бұл инфляцияның ақша құрамдас бөлігінің біршама өсуінің белгісі", - деп түсіндірді Ұлттық банк.
Ұлттық Банк долларландырудың өсу қаупі едәуір төмендеді, бұл ставкаларды төмендету әлеуетін кеңейтті деп толықтырды. Алты айдың қорытындысы бойынша теңгелік активтерді қорғау бойынша жедел шаралардың нәтижесінде алдын ала мәліметтер бойынша депозиттерді долларландыру 43,1% -дан 40% -ға дейін төмендеді. Бұл сонымен қатар базалық мөлшерлемені төмендету мүмкіндігін қолдайды. Қадағалау бөлімінде түсіндірілгендей, дәліздің тарылуы қаржы нарықтарындағы жағдайды тұрақтандырумен және экономиканың жаңа жағдайларға біртіндеп бейімделуімен байланысты.
"Бұл шешім ақша нарығының ставкаларын базалық деңгейге жақындатады, ақша нарығының бағамдарының құбылмалылығының төмендеуін қамтамасыз етеді және нарық қатысушылары арасында неғұрлым тұрақты күтулердің қалыптасуына ықпал етеді. Жаңа ставка деңгейі белгілі бір дәрежеде несиелер құнын төмендету арқылы өсіп келе жатқан несиелік тәуекелдердің орнын толтырады. экономикаға карантинді қатайту және Қазақстандағы экономикалық өсуді қалпына келтіруді қолдау", - деп атап өтті Ұлттық банк.
Инфляцияға келетін болсақ, 2020 жылдың маусымында ол 7% құрады. Инфляцияға негізгі үлесті азық-түлік тауарларының қымбаттауы қосады, бағаның өсуі жылдық көрсетуде 11,1% құрады. Сонымен қатар, ай сайынғы азық-түлік инфляциясы баяулауда - сәуірдегі 1,9% -дан маусым айында 0,5% -ға дейін. Маусымда ең көп жылдық өсім жемістерде (23%), макарон өнімдерінде (15,3%), ет және ет өнімдерінде (14%), нан өнімдері мен жарма өнімдерінде (13,5%), балық және теңіз өнімдерінде (11,7%) байқалды. )
Инфляцияның басқа компоненттеріне бағаның өсуі қалыпты деңгейде қалып отыр. Азық-түлікке жатпайтын инфляция болжамнан төмен және 5,4% құрады. Бағаның өсуінің ай сайынғы динамикасы тұрақты және 0,5% -дан аспайды. Нақты ақшалай кірістердің түсуі жағдайында карантиндік шаралар мен халықтың сатып алу қабілетінің төмендеуі жағдайында тұтынушылық сұраныстың қысқаруы азық-түлікке жатпайтын инфляцияға тежеуіш әсер етеді. Маусым айында ақылы қызметтердің инфляциясы жылдық көрсетуде 3% құрады.
Сонымен бірге инфляциялық күтулер салыстырмалы түрде тұрақты болып қалады. Өткен айда инфляцияның сандық бағалауы 5,4% құрады. Келесі 12 айда бағаның жалғасатын немесе жеделдетілген өсуін күтетін респонденттердің үлесі 43% -ға дейін төмендеді (мамырда - 54%).
"Маусымдағы жылдық инфляцияның нақты динамикасы болжамды болжамдарға сәйкес келеді. Алдағы айларда жылдық инфляцияның одан әрі үдеуі 2020 жылдың аяғында 8-8,5% деңгейінде болады. Карантинді қатайту шараларынан инфляциялық әсердің жоғарылауы, сондай-ақ ІЖӨ-нің едәуір төмендеуі болжаммен салыстырғанда, 2020 жылдың бірінші жартысында инфляцияның 2021 жылы 4-6% деңгейінің жоғарғы шегіне дейін біртіндеп төмендеуін қамтамасыз етеді. Ағымдағы жылы инфляцияның өсуінің негізгі қауіптері - фискалдық және квазисискалық импульстің инфляциялық процестерге әсері, карантин жағдайында жеткізу тізбегінің үзілуі салдарынан ұсыныстың төмендеуі, сондай-ақ теңгенің айырбастау бағамының әлсіреуі аясында импорт бағасының өсуі", - деді бас банк.
Бұл ретте, бірінші жартыжылдықтың қорытындылары бойынша Қазақстанның ЖІӨ жылдық көрсетуде -1,5% болжаммен салыстырғанда 1,8% төмендеді. Бұл карантин шараларының жеңілдетілуіне және сауда және тамақтандыру объектілерінің ашылуына қарамастан, 2020 жылдың мамыр айының ортасынан бастап қызмет көрсету секторының құлдырауына байланысты. Ұлттық Банктің пікірінше, ЖІӨ динамикасына ақпарат пен байланыс (9%), денсаулық сақтау, білім беру және мемлекеттік басқару салалары оң үлесін қосты. Тау-кен өндіру (2,2%) және өңдеу өнеркәсібінің (4,8%) өсуі байқалады. Құрылыс жұмыстарының кеңеюі (11,2%) және ауыл шаруашылығы жалпы өнімінің өсуі (2,4%) экономикалық белсенділікке де қолдау көрсетеді.
"Негізгі капиталға салынған инвестициялар азаяды, оның ішінде халықтың нақты кірістерінің төмендеуіне байланысты ішкі сұраныстың қысқаруы көрінеді. Жылдың бірінші жартыжылдығында инвестициялар көлемі жылдық негізде 2,9% төмендеді. Динамикаға негізгі әсер тау-кен өндірісіне инвестициялардың 11-ге төмендеуі болды. , 6% (2020 ж. Қаңтар-маусым - 2019 ж. Қаңтар-маусым) Теңіз кен орнындағы құрылыс жұмыстарының тоқтатылуына байланысты.Сонымен бірге жиынтық сұранысты әлеуметтік қамсыздандыру мен әлеуметтік көмекке мемлекет шығыстарының ұлғаюы қолдайды.Қаңтардағы республикалық бюджеттің шығыны - 2020 жылдың маусымы 19,9% өсті", - деді Ұлттық банк.
Сонымен қатар, негізгі банкте айтылғандай, сыртқы сектордағы жағдай белгісіз күйінде қалып отыр. 2020 жылғы маусымда карантиндік шектеулердің ішінара алынып тасталуы салдарынан әлемдік индустрия және қызмет көрсету саласында жақсару байқалды. Сарапшылар Ковид-19 пандемиясының қайталану қаупі жоғары болып қала береді, алдағы айларда әлемдік экономикада іскерлік белсенділіктің қалпына келуі туралы белгісіздік туындайтынын айтып жатыр.
Әлсіз сыртқы сұраныс және ынталандыру шараларының болмауы Қытай экономикасының қалпына келуіне қарамастан, әлемдік экономиканың күтілетін өсуін шектеуі мүмкін. Сонымен бірге, Қазақстанның сауда серіктестері болып табылатын елдердің 2020 жылға қарай өсу перспективалары бағалары төмен қарай қайта қаралды.
Consensus Economics болжамдары бойынша Ресей экономикасы 2020 жылы 5,2%-ға қысқарады. Коронавирустық пандемия жағдайында тұтынушылық сұраныстың нашарлауына байланысты, ЕО экономикасының өсу болжамы биыл 8,4% дейін төмендеді. Қытай экономикасының 2020 жылға арналған болжамдары өзгеріссіз. Қытайдың ЖІӨ өсімі 2020 жылы 1,4% құрайды.
Мұнайдың әлемдік нарығындағы жағдай салыстырмалы түрде оң сипатталады. Көптеген елдерде карантиндік шараларды жеңілдету сұраныстың қалпына келуін ынталандырады және мұнай бағасына оң әсер етеді. Әлемдегі құлдырауды алып тастағаннан кейін және сәйкесінше өнеркәсіптік секторды қайта іске қосқаннан кейін мұнай тұтыну айтарлықтай өсті.
"EIA мәліметтері бойынша, 2020 жылғы маусымда алдыңғы аймен салыстырғанда әлемдегі мұнайға сұраныс күніне 5,3 млн. Баррельге өсті. Қытайдан басқа барлық ірі импорттаушы елдерде мұнай тұтыну өсімі тіркелді. Сонымен қатар, мұнай өндірісі біртіндеп жалғасуда. қысқаруы, ОПЕК + келісімі және Америка Құрама Штаттары мен Канададағы мұнай өндірісінің әлсіреуі. Нәтижесінде, Brent маркалы мұнайға әлемдік баға белгілеулер барреліне 42 доллардан жоғары бағаны 2020 жылдың шілдесінен бастап ұстап тұрды. 2020 жылдың екінші жартысында және 2021 жылы мұнайға сұраныс артады деп күтілуде. Мұнай тұтынудың күтілетін жеделдетуі 2020 жылдың басынан бастап жинақталған шикізат қорын азайтуға мүмкіндік береді. Осы жылы мұнай өндірісі ОПЕК-ке кірмейтін елдерде (әсіресе, АҚШ, Канада, Мексика) және ОПЕК + келісімі бойынша төмендейді. 2021 жылы мұнай өндірісін жеделдету күтілуде, бұл мұнай бағасының қалпына келуімен және әлемдік экономикадағы жағдайды тұрақтандырумен байланысты болады", - деп түсіндірді Ұлттық банк..
Сонымен бірге, ағымдағы жылдың басындағы төлем балансының ағымдағы шоты оң болғанына қарамастан, негізгі банк сыртқы сектор статистикасының нашарлауын күтеді.
"Ағымдағы жылдың екінші тоқсанындағы мұнайдың төмен бағасы, оны өндіру қарқынының төмендеуі және өткен жылмен салыстырғанда экспорттың негізгі тауарларына сұраныстың төмендеуі төлем балансының ағымдағы шотының тапшылығының кеңеюіне себеп болады (2019 жылы тапшылық 6,5 млрд. Долларды құрады). Сонымен бірге импорттың төмендеуі байқалады. мемлекеттік бағдарламалар мен нақты секторды қолдау бастамаларын іске асыру есебінен аз маңызды болады. Ағымдағы шоттың тапшылығының ұлғаюы теңгенің әлсіреуі үшін тәуекел факторы және нәтижесінде инфляцияға қарсы тәуекелдер факторы болып қала береді", - дедіҰлттық банк.
Сонымен қатар, сыртқы инфляциялық фон төмен деңгейде қалып отыр. Ұлттық банктің мәліметінше, мамырда ЕО-да инфляция 0,5% құрады. Маусым айында Қытайда жыл сайынғы бағаның өсуі жоспарлы көрсеткіштен төмен 2,5% құрайды. Ресейде маусым айында инфляция 3,2% деңгейінде болды. Ресейдің Орталық банкі экономиканы қалпына келтірудің төмендеген перспективаларын және инфляциялық тәуекелдердің едәуір өсуін ескере отырып, соңғы шешім бойынша негізгі мөлшерлемені 1 пайыздық пунктке түсірді. 4,5% дейін.
"Ағымдағы шешім инфляцияның болжамды дәлізден ауытқу қаупін, сыртқы сектордағы қалпына келу қарқынының белгісіздігін және ұлттық экономиканың едәуір төмендеуін ескере отырып қабылданды, бұл тұтынушылық сұраныстың төмендеуіне әсер етуі және қосымша дезинфляциялық әсер етуі мүмкін", - деп қорытындылады Ұлттық Банк.
