Фото: iStock
Монетарлық саясаттың жұмсару ықтималдығы бар
АКРА бағалауынша, алдағы жылы Қазақстан экономикасындағы монетарлық жағдай аздап жұмсаруы мүмкін. Әңгіме – ақша-несие саясатының қатаңдығын шамамен 2 %-дық тармаққа төмендету туралы болып отыр. Бұл инфляцияның баяулау әлеуетімен және экономикалық белсенділіктің қазіргі деңгейін сақтауымен байланысты.
Ұлттық валютаға және сыртқы саудаға қысым сақталады
АКРА-ның тәуелсіз және өңірлік рейтингтер тобының директоры Жаннұр Ашығалидың айтуынша, нақты тиімді айырбас бағамы арқылы теңгеге қысым сақталады және тауарлар мен қызметтер импортының өсімі экспорттан жоғары болуы мүмкін.
Сонымен бірге, сыртқы сауда оң сальдо аймағында қала береді, алайда оның көлемі 2025 жылдың қорытындысымен салыстырғанда шамамен үштен бірге қысқаруы ықтимал. Бұл Brent маркалы мұнайдың орташа жылдық бағасы барреліне 65 доллар деңгейінде болады деген базалық сценарийге негізделген.
Экономикалық өсім: инфрақұрылым мен цифрландыру рөлі артады
Сарапшылар Қазақстан экономикасында көлік инфрақұрылымы мен цифрландыру жобаларының жалпы өсімге қосатын үлесі арта түсетінін айтады. Дегенмен негізгі өсім факторлары бұрынғыдай:
- тау-кен өнеркәсібіндегі белсенділік,
- өңдеуші сектордың дамуы,
- ауыл шаруашылығы,
- сауда саласы,
- көлік-логистикалық инфрақұрылым жобаларының іске асуы болып қала береді.
АКРА болжамы бойынша, алдағы жылы жалпы ішкі өнімнің (ЖІӨ) нақты өсімі 5,5% деңгейінде болады. Ал 2027-2028 жылдары бұл көрсеткіш 5,3% шамасында тұрақталады.
Қаржы секторы үшін басты сынақ – әртараптандыру
Қаржы секторы үшін негізгі сын-қатерлердің бірі әрі мүмкіндігі – экономиканы әртараптандыру үдерісінің жалғасуы. Бұл үдеріс – қаржы секторы тарапынан сапалы қолдауды, корпоративтік басқаруды жетілдіруді, ірі қаржы ойыншылары стратегияларының қайта бейімделуін талап етеді.
Жаннұр Ашығали атап өткендей, егер бұл талаптар орындалмаса, экономиканың шамадан тыс мемлекеттенуі, мемлекеттік және квазимемлекеттік сектордың қарыз жүктемесінің өсу қаупі артады.
Финтех пен цифрландыру – жаңа мүмкіндіктер
АКРА перспективалар қатары бойынша финтехтің сапалы дамуын, қаржылық қызметтердің цифрландырылуын, халықтың қаржы жүйесіне тартылуын арттыруды атап өтті.
Бұл үрдістер миноритарлық инвесторлар кластерін нығайтып, қаржы нарығының инклюзивтілігін күшейтеді. Сонымен қатар, сарапшылар төлем қабілеттілігін бағалау стандарттары мен кредиттік тәуекелдердің шоғырлануына ерекше назар аудару қажет екенін ескертеді. Бұл бағытта оң өзгерістер 2025 жылдың күзінен бастап байқала бастаған.
